Дивидендная доходность акций "Ростелекома" должна быть как у бумаг "большой тройки"

Елизавета Серьгина

Комитет по стратегии при совете директоров "Ростелекома" обсудил новую дивидендную политику, сообщили топ-менеджеры госоператора на встрече с аналитиками в эту среду.
"Ведомостям" об этом рассказали два ее участника. До осени новую политику утвердит новый состав совета директоров, избранный акционерами 15 июня. Цель новой политики – увеличить дивидендную доходность обыкновенных акций "Ростелекома" до уровня, сопоставимого с доходностью акций компаний "большой тройки", сказали собеседники "Ведомостей".
Сейчас дивидендная доходность обыкновенных акций "Ростелекома" – чуть выше 3%, говорит аналитик Газпромбанка Сергей Васин. У акций МТС и "Мегафона" этот показатель составлял в конце 2014 г. 7–8%. Чтобы добраться до этого уровня, "Ростелекому" нужно по крайней мере удвоить выплаты, считает Васин.
Человек, близкий к совету директоров "Ростелекома", говорит, что размер дивидендов будет зависеть от трех факторов. Во-первых, должен быть соблюден ряд финансовых ограничений (в частности, по отношению долга к OIBDA); во-вторых, сумма выплат не может быть ниже 25% годовой чистой прибыли по МСФО (таково требование правительства ко всем госкомпаниям); в-третьих, выплаты должны составлять значимую часть свободного денежного потока "Ростелекома". В идеале практически весь свободный денежный поток должен направляться на дивиденды, говорит собеседник "Ведомостей". Это подтверждает сотрудник самого "Ростелекома". А человек, владеющий небольшим пакетом его акций, слышал, что менеджмент компании рассматривает возможность выплачивать еще и промежуточные дивиденды – за полгода и девять месяцев, чтобы привлечь в бумаги больше финансовых инвесторов. Сотрудник "Ростелекома" говорит, что даже если такие решения и будут приниматься, то в частном порядке, дивидендная политика это не регламентирует.